一叶孤城每日复盘20200519

#每日复盘

一、消息面

1、外盘:美股财报季,百度、新浪业绩超预期大涨,B站一季度亏损5.4亿元,小跌。路透社消息,纳斯达克可能会对一些国家公司在美IPO规模设定门槛,这种收紧既可能一方面来自国际关系,另一方面也是瑞幸等负面影响持续发酵的结果,今晚瑞幸咖啡收到了交易所的退市通知。美国对财务造假的容忍度非常低,A股未来也会靠拢。对于企业融资而言,科创板的设立已经有了先手,为科技发展提供便利,海外近期变数增多的背景下更加凸显意义。

就我所知,国内将推进的改革包括,把目前科创板和创业板的注册制,推行到主板;把20%的涨跌幅,也同步推进到主板。我自己了解到的是,确实有关于T+0的研究,一旦时机成熟,也可能先从科创板开始推。我说的意思,其实很清晰,就是A股正在坚定的向美股等靠拢。这带来的最直接结果是,就是部分头部的优秀公司,不断吸纳资金进入,估值水平出现提升。而绝大多数,既不能持续成长、也不能稳定分红的企业,可能压力会非常大。最终,头部之外的企业,可能连市场的关注度都没有了,估值甚至出现了压缩。所以,沿着价值投资方向,关注一些有中长期价值的企业,是我们目前坚定要做的,坚决放弃各种形式的博弈。

2、特斯拉:4月中国特斯拉汽车注册量从3月的12709辆下降到4633辆。这个数据这几个月一直波动较大,4月份减少这么多应该跟产量、车主等待特斯拉降价推迟购车有关,不用过度解读。对于特斯拉来说,因为国产替代之后,具有比较大的降本空间,所以销量不是问题。这一轮中欧新能源汽车渗透率提升,本质上是优质供给驱动,而不是过去的补贴驱动,所以行业的发展是良性的。

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