一叶孤城小密圈每日复盘20200420

#每日复盘

一:消息面

1、外盘:原油5月期货日内跌幅40%,原油继续维持比矿泉水便宜的局面,加拿大品质较差的重质原油,因为没地方存储,价格变成负的了,因为不这么卖,自己倒掉、环保成本更高。关于原油,现在这个价格感觉多数生产商都不赚钱,但停产估计损失更大。这背后,还是反映很多投资者对全球经济很悲观,虽然认为原油未来涨回30美金每桶是大概率,但因为合约之间的巨大升水,基本没法操作,所以大家看看就好,原油价格暴跌对国家整体是好事儿,不光是企业成本和通胀,还能间接降低很多以原油为基础原料的产品的价格。

2、LPR下调贷款利率:1年期LPR为3.85%,此前为4.05%;5年期以上LPR为4.65%,此前为4.75%。这个降低是在预期中的,因为会议已经说过了,但幅度是LPR以来最大的。这里需要补充的一点是,国内虽然放水没有国外狠,但货币放水是必然的。而且美联储这么大规模放水后,国内放水的空间也打开了。带来的结果是,有房贷的人,记得在8月1日前,把房贷调整为参考LPR定息,而不是过去的固定利率;此外,A股暴跌的可能性基本没有了,因为市场别的没有,就是钱多,调整可以、暴跌很难。

3、淳中科技:公布了一季度的季报,其营业收入5037万元,同比下降28.39%;归属于上市公司股东的净利润233万元,同比下降87.35%。报告期内,公司营业收入较上年同期下降28.39%,主要是由于受到外部经济环境对项目招投标、合同签署及项目实施等负面影响所致。除因受经济大环境导 致的营业收入下降因素外,报告期确认股权激励费用 773 万元也是影响因素之一。随着全国范围内的复工复产,经济社会运行将逐渐恢复,外部经济环境对公司的不利影响只是阶段性的,公司将继续按照年初既定目标有序推进各项工作。

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三、策略

1、在经济增长中枢下移的环境下,龙头公司的抗风险能力远强于中小企业。随着中小企业的加速淘汰,龙头企业份额提升的确定性在逐步增强。在当前估值水平下,长期来看,部分优秀公司的潜在盈利能力依然未被市场充分认识。虽然目前受疫情的影响但是拉长时间维度,很多优秀企业的需求并没有消失,只是延后而已。

以3年维度展望,现在依旧算是黄金坑,而且流动性泛滥至此,不要期盼暴跌之类的。也可以理解成,“盈利底”短期不一定出现,但“市场底”已经确定无疑的出来了。

换句话说,大家看很多公司,今年盈利很差、估值很高。但大家看明年,如果疫情影响很小的话,盈利会是很好、估值也很低。比如新能源汽车,如果明年的销量不受影响的话,很多龙头估值也就25倍附近,而这对于优秀成长股来说,是一个非常低的估值。类似宏发股份等增速低一些的,估值就更低了,所以其实好公司的下跌空间确实不大。

大家晚安,早些休息!