局座投资笔记每日复盘20200402

4.2号复盘

1.瑞幸咖啡造假,今晚炸开了锅,本来预计全年收入也就50亿左右,结果现在自查,有22亿销售额是虚假交易,今晚最低跌没了8成多。但美股市场和A股不同,针对造假,A股过去也就是60万上限,但美股造假,估计很可能要把瑞幸咖啡罚关门了。

其实在此之前,包括浑水在内,多家机构已经发布过瑞幸造假报告。对于投资者而言,大家一定要记住,苍蝇不叮无缝的蛋,凡是出现过问题的公司,大家最好是直接拉黑,A股那么多家公司,没必要拿一只有潜在暴雷风险的公司,而且一旦暴雷,类似瑞幸,直接就给炸残了。。

2.今天川普发推特,说已经和俄罗斯、沙特打过电话了,希望一起把石油产量削减1000万桶以上,受此消息影响,原油价格最高飙了40%左右,目前美油涨到了25美元左右。

美元指数、原油,是国际资金风险偏好的重要跟踪指标,目前美元指数已经回撤到100以内,原油价格虽然一直在低位,但开始企稳,确实也是比较积极信号吧,受此影响,美股一度快速拉升2%左右。

3.今天半导体表现强势,直接催化是美国计划进一步加大对华为打压,限制其使用美国设备的芯片代工企业为华为代工芯片,其实指的就是台积电,如果真的被限制了,影响确实非常大。半导体近期跌的确实比较惨,所以稍有催化,芯片国产替代概念,又被拉了起来。

我之前也聊到了,消费电子产业链,我们当前重点关注TWS就好,并做好苹果5G手机发布的跟踪,而华为产业链,因为手机业务大幅砍单,存货严重等问题,一季报大概率都会比较差,具体包括大族激光、欣旺达、欧菲光、信维通信、硕贝德、领益制造等,都要比较谨慎吧。

4.工信部调整了700MHz频段频率使用规划,将其纳入了5G发展规划。700M资源由于频率较低,波长较高等原因,主要用于农村等偏远地区广播业务频段,这次也被纳入了5G规划,说明整体5G建设规模,也会超预期。

具体到中兴通讯,因为在5G格局中,公司产品相比国外,性能好、价格好、服务好,现在海外份额仅5%左右,仍具备非常大的提升空间,但唯一的不确定性,是美国制裁风险。

相比较,我确实更看好新易盛,中兴是新易盛第一大客户,5G加速建设,也带来了前传光模块需求量大幅增加,公司也是直接受益的。但除了电信市场,数据中心400G升级趋势,已经非常明确,未来三年这一块,将持续保持高景气度,有望再造一个新易盛。

5.关于水泥板块,有朋友问,为啥宁夏建材、祁连山走势要强很多,因为水泥产品具有区域性质,所以区域景气度非常重要,近期西北地区已经率先涨价。其中宁夏涨价通知:中旬以来主要厂家陆续通知上调水泥价格20-30元/吨。青海涨价通知:自3月26日零时起各水泥品种上调65元/吨。

华北、华东、华南等地区,目前还处于价格下跌的去库存阶段,但随着4月份赶工,预计中下旬,全国水泥价格,将会出现不同程度的上涨,基于全年的高景气度,水泥股的盈利预期,还是比较确定。

6.外资方面,今天持续净流入,其中茅台净流入近5亿,海天,海康威视4亿左右。

近期茅台股价走势,应该是板块最强的,不知不觉又站上了1145块,茅台因为产品属性,确定性确实是整个行业最强的,虽然未来产能受限,但买在合理(1000块对应25倍估值),年化20%的盈利预期,确定性还是非常高。

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7.今天科技股集体大涨,消费电子、半导体、云产业链等均相对强势。不同于前一段时间一潭死水的萎靡震荡,近两三个交易日,虽然市场成交量依然在低位,但赚钱效已经走出来了,之前是猪肉、调味品等消费,今天是科技,说明市场信心也在慢慢恢复。

半导体方面,国产替代必然会是未来趋势,否则华为中兴等,一直被卡脖子,就太难受了,但是产业链跟踪难度,研究门槛确实比较高,包括设计、设备材料、制造、封测、IDM等数百家公司,真正具有核心竞争力的并没有几家,且行业周期性相对明显,现在疫情影响,全球景气度也在持续下滑。

消费电子方面,本质上也是周期股,产业链业绩也是在跟随苹果、华为等创新周期起起伏伏,而唯一能够让自己抵御周期的,就是多条腿走路,不再是押宝一家公司。具体到立讯,产品竞争力最强,也是产品线布局最为丰富的,基于TWS高景气度,一季报业绩大概率会超预期,有仓位的朋友,继续持有就好。

云产业链今天也均大幅反弹,因为目前是科技板块确实性最高,后面股价再创新高也只是时间问题,所以继续持有就好。

8.市场赚钱效应回暖,投资者情绪也在回暖,其实本质上,短期行业、公司基本面并没变化,变化的也只是市场情绪而已,因为下跌,大家预期极度悲观,因为上涨,又开始乐观起来。格雷厄姆说,短期市场就是投票机,反应的其实是市场情绪,与基本面关系并不大,所以如果用短期涨跌,去反推公司得好坏,也一定是本末倒置的。

最后,也非常感谢大伙昨天的关心,就是家人晚饭吃坏了肚子,引发了肠胃炎,连续打了两天点滴,已经好很多了。大家平时生活中,也务必要注意作息饮食等,毕竟身体才是革命的本钱,而价值投资的本质就是复利,也唯有活得久,才能赚的更多。今晚就说这么多,大家晚安!