一叶孤城2006小密圈每日复盘20200331

#每日复盘

一、消息面:
1、外盘:美国的疫情,持续爆增,关于何时见到拐点,市场上的争论很多,认为4月底能见到拐点的,认为一两年见到拐点的,都有。其实这也确实是一个风险点,就是不知道疫情的拐点在哪里,对经济影响有多大。但从美股看,走势已经好多了,可以说流动性危机和风险最大的阶段已经过去了。至于A股,跟美股相反,美股前期暴跌目前暴力反弹,A股前期跌幅小目前反弹也弱。价值投资者都是乐观派,毕竟要通过做多来赚钱,我只能说每次下跌我虽然亏钱但都挺兴奋,但要说A股立马见拐点,这真的无法预测吧。

2、中炬高新:其实消费里,我就配置的白酒稍微多一些,之前也买了中炬高新,一直没动。今天海天涨停,背后原因是外资,今天海天成交的一大半都是外资。从历史估值看,海天这几年都是跌到40倍就止跌反弹了,这次也一样。所以,海天带头消费股上涨,不是简单的风格切换,而跟外资的布局有非常大的关系吧。至于38元布局的中炬高新,目前涨到48元,已经达到当时布局的目标,最新估值是44倍。这个估值我觉得可以接受,泡沫化也谈不上,所以仓位低是可以持有的。我自己目前仓位比较高,而且我更看好一些目前估值更低的标的,所以我计划下来几天中炬高新就分批卖了。这个没什么标准答案的,每个人的仓位情况等都不一样。

3、北上资金:茅台、海天、温氏股份、牧原股份外资流入较多,而且前两家外资交易占比较大,今天涨幅基本都是外资的功劳。我看有同学说,感觉风口完全去了消费,科技股彻底没戏了。其实还是那句话,投资本身就是基于风险收益比的游戏,所以这种风格的小幅变化,是再正常不过的,未来还将发生无数次,而投资是面向未来的,做好当下最重要吧。链接:http://data.eastmoney.com/hsgt/top10.html

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今晚把大家近期留言都看了下,看的比较久,所以说的比较多、发的有些晚。就说这些,大家晚安!

附录:

我看很多同学在说,这几天止损的事情。其实我刚开始学习价值投资,也是喜欢止损,比如亏损10%止损,比如击穿60日线止损,比如每次回撤多少止损。我估计,大家应该也在寻找最佳止损办法。其实我刚开始,也是沉迷其中无法自拔,在网上看了很多牛人的止损方法。后来才发现,大多数止损都是违背了买卖原则要统一的原则,随意止损,只会让自己的交易体系变得千疮百孔。这一点,远比短期的盈亏要重要。

所谓买卖原则要统一,比如说趋势投资,趋势向上买入,趋势向下卖出。比如价值投资,那就是逻辑驱动买入,逻辑驱动卖出。这样的话,对于价值投资者,只要买入逻辑不变,是可以不卖的。(当然这里面,需要仓位管理)所以,可以看到价值投资常见卖点是:估值高了、逻辑没了、有更好的标的。我自己因为长期管理产品,所以我的操作中,更多是类似霍华德马克思,是从构建最佳投资组合出发。但背后的原理是一致的。

趋势投资和价值价值的融合,其实还难,我曾经做过非常多的尝试。可能价值投资,对趋势投资的选股略有帮助;趋势投资,对价值投资的卖出略有帮助。但基本没法融合,比如趋势投资,它走势最差的时候,往往是价值投资者最好的买点。

就拿近期这个小案例来说,昨天创新低后缩量反弹,按理说,有过一年以上投资经验和对趋势投资稍有理解的人,都知道这是弱反弹,持续性通常很差。但换个角度,你要看到,如果不是这种走势所引发的恐慌,可能好公司根本不会给机会。让价值投资者赚钱的买点,都不会很舒服,因为你跟多数人是不同的。他们是根据情绪在交易,而你是根据基本面。所以,当我们谈论一个利空时,我们一定要去想,它会不会更差,更差会有多差。另外要想到,没这个利空,也没这么好的价格。

今天外资依然很牛,到10点45,外资流入超过38亿。这种流入,在去年11月前后,曾经多次出现。不代表短期涨跌,但跌了外资会加大力度买,所以会封杀好公司进一步下跌的空间。