局座投资笔记知识星球小密圈每日复盘20200326

3.26号复盘
 
1.美国上周首次申请失业救济人数达328.3万人,创历史新高。疫情对经济的影响,已经开始显现。而国内迫于境外输入压力,民航局已经要求,从本周日开始,国际航班任一国家至我国航班,每周只能保留1条航线,且每条航线,每周只有1班。同时外交部也发表声明,持有效中国签证、居留许可的外国人28日起,暂停入境。
 
境外疫情的发展,确实有些超预期。不过这会道琼斯指数大涨近5%,其中的重要原因,和G20特别峰会有关,峰会声明,将“不惜一切代价”应对疫情冲击,并向全球经济注入5万亿美元资金,以抵消疫情对社会、经济和金融的影响。
 
受此消息影响,A50期指这会涨幅近2%,一定程度提振了全球资本市场情绪,但具体疫情防控,仍要持续做好跟踪。
 
2.星网锐捷今晚发布19年年报,因为之前披露过业绩快报,所以整体还是符合预期的。毛利率方面,整体毛利率38.3%,同比提升5.7个百分点,其中网络终端提升7.6%、通讯产品提升6.1%、视频信息应用提升10.7%、网络设备因为份额提升,小幅下滑2.3%。
 
整体看,毛利率水平不断提升,公司产品不断优化,综合竞争力也在稳步提升。从行业景气度,受益数据中心加速建设,交换机需求大幅增长,而公司突破高端市场后,市场空间进一步打开;云桌面业务,公司是行业龙头,受益于行业渗透率提升,以及国产替代,高增长的确定性还是非常高。除此之外,公司在视讯通话、在线教育、wifi6等也都有布局。
 
3.现在各地开始发放消费券了,杭州从明天起,将发放16.8亿元消费券,其中商家匹配优惠额度11.8亿元左右,消费者5亿元左右。
 
李迅雷表示,如果全国按照发放2400亿元消费券计算,全年社零总额名义同比增速,有望达到8%以上。具体发放消费券受益行业,则主要集中在必需消费品以及服务消费领域。
 
境外疫情方面,还是做最坏的打算,目前比较悲观的声音,疫情大概率会持续两年时间,所以后续国内消费的恢复,一定是非常缓慢的。白酒方面,我们重点关注两头就好,就是茅台和顺鑫农业,其他的次高端品牌,暂时还是谨慎跟踪。另外长期看,涪陵榨菜、安井食品、永辉超市,确实是一定程度利好,而对于免税、航空等偏出行消费,因为有更好的选择,自然也谈不上大幅抄底,消费电子方面,立讯亿纬暂时底仓吧,具体新能源汽车,我还是持谨慎态度。
 
4.据财新报道,备受关注的非洲猪瘟疫苗,已获得农业部开展临床试验批准,估计明天猪肉板块情绪面,会有一定影响。
 
不过我之前已经反复聊到,非瘟疫苗研发难度极大,而且疫苗属于一类非常特殊的产品,需要满足安全、有效和质量可控三个原则后,才可能尽早推广应用,农业部已经多次表示,不得非法使用非瘟疫苗。
 
另外,按照疫苗研发的流程,一般情况下,按规定临床试验需要在2-3年内完成,临床试验完毕后,还需经过农业农村部畜牧兽医局、中国兽医药品监察所的审核,通过审核并取得相关证书后才可上市销售。所以时间上,三五年内出疫苗,基本不可能,行业基本面也并没有变化,主要是情绪上的冲击而已。
 
5.市场方面,今天两市成交额再创新低,市场情绪面继续下滑。我今晚夜报也聊到,熊市多长阳,所以具体到美股,现在有大阳线,并不意味着企稳,还有经济面的二次冲击。而根据历史数据,市场的底部,也一定是成交量极具萎靡后,才再选择的方向。所以具体到A股,接下来成交量还会非常低迷,但已经没必要过于悲观了。
 
因为市场偏好确实在下滑,比如今天涨幅靠前的,主要是医药白酒,而基于疫情的不确定性,接下来的布局方向,就是必选消费,以及内需驱动的新旧基建。
 
今晚聊的简单些,整体大致思路没有变化,我自己感受比较强烈的,虽然长期看,疫情一定会过去,但对于疫情的发展,做最坏的打算吧,大家手里,尤其是确定性较差的标的,尽量做调仓换股,而新建仓位,最起码中长期投资逻辑,也是要非常明确的。就说这么多,大家晚安!