局座投资笔记知识星球小密圈20200311

1. 今晚央行公布了 2 月份金融数据,新增贷款和社融,均是低于预期的,这个 也比较正常吧,毕竟 2 月份是疫情最为严重的阶段,社会供给两端,基本处于停 滞状态,预计 3 月份,随着全面复工,数据也会大幅回暖。 另外今晚 G 常会表 示,将抓紧出台普惠金融定向降准措施,并额外加大对股份制银行降准力度,促 进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持,帮助复工复产,推动降低融 资成本。 关于政策宽松,我昨晚文章也聊到了,随着全面复工开启,降息降准 也只是时间问题。虽然这会,美股三大指数跌幅,均逼近 4%,但 A50 期指也还 是涨的,所以近期,我也在反复聊到,对 A 股市场会有影响,但影响并不大。 A 股这波股价上涨的核心驱动 力,就是流动性足够充裕,另外据报道,本周已经又有 4 只基金一日售罄,资金 规模近百亿,场外资金,依然在源源不断流入市场。目前看,流动性充裕这一核 心逻辑,没有变化,所以依然是轻指数,重个股,做好跟踪个股的研究就好。

2. 据海外投行最新报告,鉴于高库存和未来竞争压力,包括 oppo , vivo,华为 和小米在内的客户,取消了大部分针对今年下半年和明年的超薄屏下指纹合作项 目,以重新进行成本评估。同时,针对 A 股的欧菲光和汇顶科技, 均予以卖出评 级。 受全球疫情持续扩散,之前,已经有分析机构预测,今年全球智能手机出 货,将下调 10%,目前看,这个数字,还会进一步下调。另外,虽然手机换机需 求,也只是延迟,不会消失,但因为疫情原因,也会影响到消费者收入,对全年 行业景气度,还是会有较大影响,所以不能单纯认为,只是延迟而已。 具体标 的方面,我之前也和大家详细聊到,目前国产机,尤其是 HOV,压货确实比较严 重,所以我们只需要关注苹果产业链就好,一是苹果重磅产品多在秋季发布,到 时候,疫情大概率已经过去;二是苹果处于新一轮创新周期,高景气度周期,也 还没开始。 标的方面,我们目前暂时关注 TWS 龙头立讯精密、亿纬锂能,以及 苹果 PCB 供应龙头鹏鼎控股。立讯精密、亿纬锂能,都是超级大牛股,目前 TWS 仍处于高景气度,所以这波调整下来,值得重点关注。立讯精密现价附近,可以 先布局一些底仓,然后在 36—40 块之间,可以稍微加大仓位,亿纬锂能、鹏鼎 控股,参考合理低估价格就好。

3. 科恒股份今日公告,其子公司浩能科技收到宁德时代“冷压预分条一体机” 20 台订单用于德国生产基地,截至目前已收到 6 台具体订单。 从数量上,单线 一般需要 2 台,则此次 20 台冷压预分条机一体机对应 10 条线,是超出此前市场 预期的。另外值得一提的是,此次 分条机设备的落地,也标志着宁德时代德国项目开启设备招标,后续前段涂布设 备,以及中后段设备也有望迅速落地。 近期电动车板块,表现相对较弱,主要 原因之一,就是油价的暴跌影响,有投资者担心,会影响电动车推进,其实并不 会,相比较国内,欧美政策支持电动车的核心逻辑,是节能环保。 另外从跟踪 数据,1-2 月欧洲销量超预期,预期欧洲全年销量 110 万辆以上,同比翻倍增长。 除此之外, 20、21 年碳排放考核,也会进一步倒逼电动化,继续提高电动车补 贴。所以关于电动车板块,尤其是特斯拉产业链龙头,我们也会持续跟踪。

4. 关于猪肉股方面,我自己身边已经有朋友表示,快要拿不住了,具体原因,就是涨幅太大了。从人性的角度,确实如此,涨的公司拿不住,反而是套住的公 司,拿的死死的。 但具体买还是卖,投资一定不是凭感觉,凭感觉,也必定是 亏钱的,核心还是看估值水平的高低,如果已经出现估值泡沫了,那肯定是要卖 一些的,但是如果依然低估,哪怕是涨幅有些大,仍然以坚定持有就好,而具体 到短期涨跌,谁又能预测到呢。 具体到牧原,再简单做一下市值预测,牧原市 值=出栏数*(均价—完全成本)*均重*PE=1875 万头[20 年计划中位数]*(35 块 /公斤—13 块/公斤)*115KG*10 倍 PE=4750 亿元,即使再给予 0.85 倍的折价, 今年依然有希望突破 4000 亿市值,所以操作方面,就是持有就好。 没有仓位的, 目前 2800 亿市值,是可以分步拿 1—2 成筹码的,股价确实依然低估,另外值得 一提的是,今天外资也是小幅净流入牧原的。

5.具体市场方面,短期因为美股持续暴跌,再叠加国内央行降准放水,究竟是 涨是跌,确实无法预测吧,不过,我也反复聊到了,我们没必要把精力,放在指 数预测上,毕竟我们投资的是公司,不是指数。 而对于一些完全纯内需,高景 气度行业的优质标的,如果没有外围暴跌,也根本很难再给大家买入机会,所以 对于这波下跌调整,我整体,还是欣喜多一些。 科技股方面,这波调整,大家 一定要拿一些筹码,尤其是云计算标的,包括光环新网、星网锐捷、新易盛、浪 潮信息,靠近合理价格上沿,可以先拿一些底仓,因为未来三年投资机会足够确当,跌多了,是可以多配置一些的。 消费股方面,除非白酒、免税、调味品等跌到合理低估区间,否则短期,就是重 点关注永辉超市就好,疫情确实催化了公司发展,目前股价依然合理,个股不要 超过 2 成,注意分步操作就好。 另外,具体下一期小密圈续费,大家完成订阅 后,直接发截图给助理就好,可能不能及时回复,也请大家谅解,这周末之前, 也都会把大家拉到新的一期小密圈。另外,续费完全是另外一码事,续费后,耐 心等待就好,短期我们最核心的任务,还是紧盯着优质标的的逆势布局机会,这 一点,千万不要影响了。今晚复盘就说这么多,具体问题,我们留言区再多多交 流,大家晚安。