局座投资笔记知识星球小密圈每日复盘20200309

3.8号复盘

1.疫情:昨天国内新增,已经降到了46例,而且还有不少是外来输入型,但境外,已经愈演愈烈,有些失控的迹象,昨天一天新增3500+,这还是不少国家检测能力严重不足的情况下。 基于疫情发展的悲观态度,外围市场全线大跌,10年期美债收益率持续下降到不足0.7%,另外反应大宗商品需求的原油价格,最近跌幅也比较大。 原油价格暴跌,代表的是全球需求端出现急剧萎缩,原油是很多产业链上游,原油价格的涨跌,也将很大程度影响工业品的价格波动。最直接的影响,就是能源板化工板块,大跌的概率,将会大幅增加。 具体到A股市场,影响还是有的,比如近期成交量在逐步下降,市场赚钱效应,也在持续下降,另外情绪面出现极端变化,比如星期六从涨停板到跌停板,这些都是一系列信号吧。 在全球大跌的背景下,A股指数要想逆势走高,难度还是非常大,接下来,大概率将会是弱势震荡行情。具体本轮行情上涨的核心催化剂,是市场流动性足够充裕,不过随着美联储降息,市场预期的央行降息降准,至今还没有到来,所以国内流动性方面,仍要持续做好跟踪。另外一个不太好的迹象,房价有蠢蠢欲动的迹象,通胀预期有所抬头。

2.消费电子:周末消息面,华为砍单4000-5000万部手机库存,OPPO砍单没有50%那么多,但是也有近30%,小米因为线上销售优势,1月份销量仍为正增长,另外近期发布了高价版小米10,这是公司股价近期强势的主要原因。 其实单从砍单量来看,其实还好,华为在2019年的销量是2.4亿部,合理库存是在2700万部。如果华为现在有4000万部库存,库存周期大概在60天左右,还算是复合预期的。另外,国内随着疫情缓解,销量数据也在持续回暖。 不过悲观态度下,对市场情绪面还是会有一定影响,近期我也在持续梳理消费电子个股的投资机会,基于行业高景气度预期,这波苹果产业链的优质龙头跌下来,一定是布局机会多一些。 个股方面,我们目前重点关注立讯精密以及鹏鼎控股,前者合理估值在43块附近,后者在36块附近,接近合理估值价格,是可以先配置一些底仓,然后属于可以越跌越买的品种吧,不过消费电子产业链,整体3成仓以内。

3.电动车:1月欧洲电动车销量近7万辆,同比增近120%;2月德法英意电动车新车注册同比增速均在1倍以上,其中德法销1.7/1.3万辆,同比增154%/221%;瑞挪威、荷兰、瑞典在电动化较高的情况下仍保持增长,预计2月欧洲国家电动车销量6.5-7万辆,同比仍翻倍。 这轮行业高景气度,本身就与国内需求无关(毕竟一直持续下滑),欧美需求持续大幅增长,是最为核心驱动力。从全球产业链分工角度,进入特斯拉产业链的行业龙头,有望成为全球细分行业龙头。 具体标的方面,其实就是那些公司,比如宁德时代、恩捷股份、新宙邦、先导智能,另外核心零部件宏发股份、汇川技术、三花智控,华域汽车等。板块经过前期暴涨后,其实股价至少已经透支了未来一年盈利预期,期待能有更合理的布局价格吧。 另外亿纬发布定增公告,拟募集资金25亿元,主要投向TWS扣式电池、胎压监测和物联网应用的锂锰电池、三元方形动力电池研发测试、流动资金。 TWS扣式电池,目前公司已经独立研发推出卷绕折边技术方案,进入了全球顶级品牌厂,行业保持高景气度下,公司大干快上加速发展,抢占市场,确实是好事。作为我们持续跟踪的确定性标的,接下来,也是我们首要重点关注标的之一。

4.猪肉

4.1 牧原股份:公司于周五,在“线上”举行了2019年度业绩说明会,重点信息,我也简单点评一下,明天也会和大家发详细会议纪要。 复工情况,目前公司复工基本达到春节前规模,建设进度基本跟上,新建项目预计5-6个月可以建成投产,这个效率还是非常高,为未来加速扩张做准备;配种计划,秦英林透露,体重达100公斤留种母猪计入后备母猪,预计2020年底公司能繁母猪存栏量较2019年底可以提高一倍,这在公司之前公布1-2月经营数据时,我也有预测到,不过秦总说出来,也进一步提升了市场信心。

4.2 新希望:公司 2 月销售生猪 23.34 万头,环比变动-27%。具体原因,公司也聊到,生猪销量环比下降的原因是去年 7 至 9 月南方多个省份非洲猪瘟疫情较重,健康仔猪较少,公司外购仔猪投放有所减少;以及今年2 月份以来病毒肺-炎疫情影响物流交通,一定程度上影响了下游正常售猪。整体看,还是符合预期的。

4.3 猪价方面:历史上,每年春节后,猪价都是跌20%左右,今年跌幅非常有限,也说明了当下缺猪问题非常严重。而且通胀预期下,猪肉价格有望进一步上涨,所以在行业高景气度下,对于能够逆势加速扩张的牧原新希望,就是继续坚定持有就好。

5.具体市场方面,短期受外围影响下,大概率会偏弱,但对于IDC产业链、5G应用、消费电子产业链、电动车等高景气度行业,如果优质龙头跌下来,也一定是上半年,最好的布局机会。 整体,我们投资的核心,一定是公司,而不是指数,所以没必要在指数预测方面,花太多精力,核心还是做好优质公司基本面跟踪,这样跌下来,我们才敢于逆势分步买。 具体没有聊到的,我明天也会持续和大家分享,大家如果有担心或者疑惑,我们大伙留言区再多多交流,最起码要保证一个比较好的心态吧。大家晚安!