#周末特辑#消费电子#新基建

#周末特辑

1、消费电子的逻辑没什么变化,只是海外疫情短期好不了,就看能变多坏,所以行业的外需变差了,5G换机逻辑不会消失,但会推迟,影响到板块短期的走势。操作上,上次回落幅度有限,如果买到了一笔,这次跌下来可以再买一笔,因为要给5G应用、特斯拉和白酒等预留仓位,所以消费电子的总仓位别超过两成就好(立讯买的早,多一些无所谓吧)。大家可以看老骆电子的跟踪,但下周二之前,还是需要注册账号登陆,不然看不了:https://note.youdao.com/ynoteshare1/index.html?id=6ba38e9d1ba4220dc73c55f3af986674&type=note

2、关于证券公司投保基金下调的事情,对行业整体净利润影响很小,但也代表着政策上做大资本市场的态度:https://mp.weixin.qq.com/s/g47JLTxh98-EB09l7J6vww

3、国内电动车销量,近期继续腰斩,但今天发的资料也讲了,目前行业的核心驱动是欧洲和特斯拉,跟国内短期关系不大,国内负责的是锦上添花的部分。欧洲电动车销量持续暴增:https://note.youdao.com/ynoteshare1/index.html?id=025b19a56de921eefd8848dad364a25e&type=note&from=singlemessage#/

4、中金对新基建几个赛道的解读:https://note.youdao.com/ynoteshare1/index.html?id=c29ceb77e22920315770ff15dc416a00&type=note&from=groupmessage

附件有一份儿周末广泛传播的资料,讲的是几家国内半导体公司被高估。我长期跟踪和研究美股,对错不论,算是有一些自己的理解吧。我认为这五家公司,目前都存在一定的高估,但作者的分析也存在很多的问题。射频方面,思佳讯、Qorvo掌握全产业链,市值也就100来亿美金,所以卓胜微前几天100亿美金的市值,肯定是明显高估的。SAW短期无法量产也是真的,而且就算量产,BAW才是未来的希望,价值也没那么大。但中国市场足够大,企业进口替代的动力足够强,公司确实拿下了苹果之外的多数品牌,还有不少技术储备,所以我觉得就是贵了一些,但其实有投资价值的。

P最值得被做空的中国半导体公司top5

至于晶方科技,我认为公司业绩弹性确实较大,但泡沫化也是最明显吧。而封测方面,我只看好过华天科技和长电科技,晶方科技这个确实是炒作因素太浓,涉及的机构和事太多,我也不方便展开说。对于兆易创新,公司也是踏实做事情的,但技术路线上确实没那么牛,高估也是明显的,但也有一定的投资价值。我自己认为,卓胜微和兆易创新算是这里面基本面很不错的企业了,但高估也是存在的。闻泰科技收购的安世半导体,没有作者说的那么弱,而且被闻泰拿下后,双方有巨大的协同作用。韦儿股份收购的豪威,原本是CIS行业的霸主,但丢了苹果订单之后,确实在走下坡路,但目前份额依旧仅次于三星和索尼吧。

说到这里,其实投资还挺难的。说句让人伤心的话,我就是因为看多了(对行业的周期性、不确定性,有比较多的担心;熟悉它们的海外同行,对比海外估值,认为它们明显很贵,等等)不然这波半导体行情,我应该能赚到不少钱,起码北方华创我可以拿到头。