局座投资笔记知识星球20200303

3.3号复盘

1.今天晚上,美联储下调基准利率50个基点,这也是近20多年来,美联储首次非常规会议降息。突发降息,说明目前疫情对经济的冲击,很可能大超预期 ,受此消息影响,美股三大指数一度急拉,不过这会已经翻绿,也间接反应了资本市场,对经济的悲观。

具体对A股影响,全球货币宽松,确实也提升了我们的降息空间,流动性宽松预期下,对股票市场表现,确实是利好。另外美联储降息,人民币兑美元汇率大涨,A股对外资的吸金能力,也在增强。

另外再多说一句美国的“超级星期二“,桑切斯的主张还是偏激进,比如对富人征税、拆分大公司、对我们强硬等,如果他当选,偏利空多一些,但是整体分析宏观消息的意义并不大,我们还是做好跟踪公司的研究就好。

2.关于茅台换帅,我的理解还是偏利好一些。这次的茅台新任董事长,职称级别更高,且年富力强,只有48岁。一定程度上,也表明了贵州省对茅台的重视。目前茅台,主要是两方面红利,一是经销商的分配,谁拿到了都是印钞机;二是出厂价和批价之间的差距悬殊,高达1000多块,这部分利润,慢慢也要回收到公司,明后年,不排除茅台提价。

3.水泥板块,今天高开低走,主要原因,还是昨天的一致性太强,不过基于全年高景气度预期,没有仓位,或者仓位较低的朋友,是可以分步再拿一些。
从复工节奏上,短期因为需要去库存,3月份水泥价格,大概率是下滑的,不过4月份,随着全面复工,加速赶工,水泥价格有望出现反弹,甚至不断再创新高。关于水泥的投资逻辑,大家也一定要理解,是偏中长期的,对于短期的波动,可以多点耐心吧。

4.今天晚上,第一商用车网发布2月重卡数据,2月我国重卡销售约3.9万辆,同比下滑约50%,环比下滑约67%。

受疫情影响,重卡需求端以及生产端,都受到较大的影响,2月份数据,算是在预期之内。从需求端,短期看,重卡行业作为基建早周期品种,将充分受益于下游基建项目复工与加速;另外从全年看,考虑到“蓝天保卫战”,部分国三重卡提前报废,以及基建逆周期刺激,全年重卡销量,大概率将再创新高。

和水泥的逻辑非常类似,高景气度+逆周期催化,目前潍柴动力估值,依然合理,继续持有就好。

5.外资方面,今天平安、茅台、恒瑞、招行、宁德时代、五粮液、迈瑞医疗,均将流入超过了3亿元;京东方A、海康威视、海螺水泥,净流出3亿元左右。

我今天文章也聊到了,市场风格是受多方面因素影响的,其中因素之一,就是看增量资金的性质。去年,外资是市场唯一持续净流入的增量资金,所以以白酒股为代表的消费蓝筹,确实表现更强;而今年,主要增量资金是国内资金,目前科技类基金,依然非常火爆,外资因为本身持有A股科技股较少,所以也不具有话语权,短期卖一些,或者买一些,对盘面影响并不大。

6.具体市场方面,昨天两市虽然暴涨,但成交量并没有放大,说明市场情绪已经有所降温,而今天在高开高走的情况下,下午大幅跳水,也说明,短期市场确实出现一定分歧,一些获利资金,也想着逢高兑现部分。

不过,我之前也反复强调了,这波科技股大涨的主要驱动力,是市场流动性足够充裕,目前随着美联储降息,我们降息空间,进一步打开,在流动性持续宽松的情况下,科技股整体会出现分化,但结构性机会,还是会有的。

具体标的方面,我们还是重点关注周末梳理的云计算等,目前业绩已经逐步兑现,估值也不是太贵,因为流量侧的投资机会,会贯彻未来3—5年,所以也远谈不上结束。

短期市场出现分化,我觉得是好事,接下来,我们还是抓紧时间做好研究,希望一些优质标的,能够跌下来,再给布局机会吧。今晚看了比较多的资料,但差不多之前都有聊到,具体交易策略不太清晰的,我们留言区再多多交流,大家晚安!