君临:【20.1.19】TMT快讯:简单说下目前的行情

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如我们前期所言,消费电子从2019Q4或2020Q1开始会进入业绩验证期,在业绩真空期内应更应当关注业绩好、逻辑硬的公司。
周五,又有一批公司披露了2019年业绩预告(可以推算2019Q4业绩),其中蓝思科技和新易盛都超预期了,包括前几天超预期的德赛电池,这些反映的是消费电子产业链和流量爆发这两条主线的景气度持续攀升。
消费电子产业链标的很多,更看好的苹果产业链也有很多标的,大家可以回头再去看下《重要!TMT2020年投资策略(上)》,把看好的标的加自选,持续跟踪着。
这里重点说下新易盛。
新易盛和中际旭创一样都是做光模块的,太辰光主要是做光通信产品,包括光纤连接器、光接续器和光模块等。
三家公司的投资逻辑都是:5G带来网络流量爆发,进而对承载流量爆发的基础设施需求旺盛。只是三家公司在业绩释放节奏上会有些不同。
中际旭创:主做海外数通光模块市场,是全球领导者,产品代际更新快,400G光模块已经 在2019Q4起量;近年在电信光模块市场也有进展,12月份在华为5G电信光模块招标中拿到了一些份额,公司预计电信光模块占营收之比今年会提升至20%(去年为10%)。
新易盛:电信和数通市场都做的可以,近年的增长由海外市场贡献。电信市场和中兴通讯合作有一些优势,但没进入华为招标。数通市场中,400G光模块出货会比中际旭创晚,预计在近年下半年起量。
太辰光:公司2018年75%的营收来自于康宁,最终供货给脸书facebook。目前正在积极拓展谷歌这客户,如果成功将极大提升业绩增长动力。
新易盛业绩超预期,一方面是5G前中回传光模块在Q4起量,另一方面北美云计算大厂的资本开支同比增速在2019Q2转正,且2019Q3提速,预计2019Q4依然高增长,进而带动了数通光模块的需求。

君临:【20.1.19】TMT快讯:简单说下目前的行情插图

既然新易盛业绩这么好,那类似的中际旭创想必也不差,太辰光也有机会。

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