叶城盘中交流 每日复盘20190906

09:49:00.751

炒到这会儿,终于有人反应过来,这还有一支确定性标的没涨。其实不管前传方案,还是什么,主设备龙头都是受益的。至于光模块,昨晚也讲了,关注度大幅提升,所以短期冲一冲是非常合理的,毕竟认为光模块业绩弹性大,短期是无法证伪的。


11:14:08
北上资金,9月流入确实凶猛,这主要是纳入时点决定的。早盘到10点半,外资净流入42亿,而本月剩下的日子,标普道琼斯还有300多亿等待进入。
发一些资料,梳理一下这些个股:
 1、北方华创:定增再有1、2个月就拿到批文了,整体业务稳健,订单也比去年多一些。大家要知道成长的原因,它的订单来自去下游晶圆厂和光伏等,所以近期走势不如卓胜微、圣邦股份、兆易创新等,原因在于逻辑不通。半导体设备是个很好的赛道,还有自主可控的逻辑在,但半导体下游主要是消费电子等,那么消费电子需求爆发,一定是设计公司和制造公司弹性更大。
链接:https://note.youdao.com/ynoteshare1/index.html?id=14a8cf8ba6a8da423925a8e56d6a7256&type=note
2、白酒行业,不管当前有没有买,跟踪上都不能停,不然你对行业的认知会跟不上。从目前情况看,飞天茅台价格依然坚挺,终端缺货严重,所以五粮液依然享受着外溢效应:
https://note.youdao.com/ynoteshare1/index.html?id=02534cfe6c93d775a37056e7ef325edf&type=note
3、电子行业,研究起来比计算机和通信要难一些,因为细分赛道太多了。对于大家而言,每年关注几个核心赛道就可以了,最好是商业模式简单、一目了然的,不然其实赚了容易带不走。如果想梳理一下这个行业,可以看这份报告,把主流赛道都写到了:
https://mp.weixin.qq.com/s/UaYQAu_aiTcDveM-Jc3u2A
录音:兴业证券 国产特斯拉产业链深度报告解读

大家周末有时间的话,可以把这两份报告读一下:

一、中信建投通信行业中报点评,数据非常详实,也包含了从产业链调研得到的很多观点。我随便列举几个:

1、5G相关的上游元器件行业,利润已经出来,中兴通讯等主设备商,业绩大概率也将在明年如期出来;

2、联通电信共享共建,带给行业的重要影响之一是,行业投资将更加密集的在19-21年出现,等于19年开始,运营商资本开支将上升三年;

3、用了很大的篇幅讲日韩半导体行业的发展历程,来讲国内半导体行业国产化的发展路径;

4、详细论述了,400G光模块在数据中心的应用,已经数据中心投资增加的影响;

5、讲到了5G的一些有前景的应用;

感觉大家认真读完,对整个行业的理解,会有一个进阶。尤其是,对行业尚未形成初步观点的同学,一定要读一下。

链接:https://mp.weixin.qq.com/s/eFgC7HheZz63WCxvTufuhQ

二、这份儿报告比较简单,主要讲了东吴证券研究所看好的科技股标的:

https://note.youdao.com/ynoteshare1/index.html?id=cd3ee12d31ebb6c6c0dd8b534a5a463b&type=note&from=groupmessage&isappinstalled=0


大家周末好好休息!有时间的话,可以看一下刚发的一份儿深度研报
(链接:https://mp.weixin.qq.com/s/eFgC7HheZz63WCxvTufuhQ)。

 

#每日复盘

一、消息面:

1、降准:这个是预期中的,所以也不算多大利好吧。因为科技股,估值受流动性和投资者风险偏好影响大,所以降准对科技股也是利好。但科技股连续大涨,估计再有高开,会有资金跑路。如果这么想的人太多,也可能不高开。对于降准降息的利好,我自己多年来,最深的一个体会是,不影响短期市场趋势。比如近期市场强势,降准也不会让它变弱。而如果市场弱势,降准降息大概率也不会让市场转强。此外,我很少在盘中做随机交易,都是计划好的、然后执行。此外,也不会因为这类消息,去调整自己的投资计划。

2、北上资金:上周净流入280亿,创历史上单周流入第二高。而且,道琼斯指数,在9月7日宣布,将A跟纳入;而MSCI,更是要在9月27日,提升A股的纳入比例。所以,本月接下来的几周,外资仍将是凶猛流入,市场就算有回调,空间也会有限。 上周五,北上资金依旧是主要流入金融股(中国平安、招商银行)、家电(格力和美的)、五粮液,立讯和中兴,上周五分别净流入2.1亿和3500万。链接:<e type=”web” href=”http://data.eastmoney.com/hsgt/top10.html” title=”沪深港通资金流向_数据中心_东方财富网” />

二、基本面:

1、洋河股份:红周刊,周末出了一篇对洋河质疑的文章。首先,质疑预收账款和经营性现金流:洋河预收等二季度数据减少,跟历史表现是一致的;其次,白酒企业不存在经营性现金流问题,因为卖货了一定可以拿到钱,通常是先款后货,而且不存在减值问题,因为白酒越放越值钱。至于质疑今年营收和现金流差了20多亿,实际情况是,公司把相应金额的经销商保证金转为了收入。洋河财务的质量,还是比较高的,如果因为这则质疑而大跌,反倒是机会。 我认为100附近的洋河不会赔钱,下跌空间不大。但是什么时候基本面改善,股价什么时候开始涨,空间多大,是需要一步步跟踪的。质疑原文:<e type=”web” href=”http://baijiahao.baidu.com/s?id=1643971886101587777&wfr=spider&for=pc” title=”洋河股份业绩增速掉队+上半年营业收入涉嫌虚增” />

2、华为鲲鹏:最近深圳供电局用了全套的华为生态产品。自主可控,过去是纯炒作,但今年不少会出业绩。原因是,国家正在大力度的真金白银去买国产产品,而之前国产产品发展不起来,就是因为跟海外同类产品有差距,导致国内不用,进而差距更大了。而华为在今年之前,供应链也大量采购海外产品,目前为了供应链安全,也在大力推进国产替代。因为国家上千亿真金白银的买、华为把订单往国内转,所以国产自主可控和进口替代,今年有不少是有业绩支撑的。典型的就是用友软件,现阶段这两个逻辑下,都没什么股票可以买了,但逻辑还是要清楚。

3、科技股:上周,是科技股暴涨的一周。包括光模块、中兴、消费电子、金融IT,全部大涨。但从估值上来说,很难找到特别便宜的品种了。现阶段,补涨会是比较普遍的,所以也没必要卖了没涨的,去追龙头。比如,从周末情况看,分析师对诸如民航股、航天信息等关注度都在提升。 大家比较关心的中兴,明天再一涨,就达到34-37的初步目标价了。因为现阶段,基本没什么比它更便宜的科技股了,所以持仓量高的,下来再有连续拉升,可以按照计划卖一些,否则暂时可以继续持有。因为机会成本很重要吧,现阶段能买的股票尤其科技股,基本没了。

三、策略:

1、不会因为降息,去调整投资计划。至于有同学担心明天可能高开低走,我是不主张做T的,但有交易能力的,可以自行把握。诸如养猪等位置比较高的,没参与的就别参与了,参与的要密切跟踪数据。看起来,每一轮上涨都很绚丽,但估值和位置低时,投资者心情不好,但买的公司不差,反倒不容易赔钱。反倒是市场一片乐观,涨起来之后,买的太贵或买的是逻辑一般的补涨品种,容易赔钱。

2、就说这么多,大家早些休息。有部分同学睡的很晚,或者人在海外,那我提前把明早的电话会议录制好了放上来。明早的话,我会简单点评,然后再放一遍。 大家晚安!


招商TMT电话会议,大家每周听一下,可以跟踪下行业。电子,主要梳理了一下行业,没讲到多少新东西。通信,主要讲了上周补涨的一些标的。计算机,讲了金融IT几支龙头个股的逻辑。