局座投资笔记知识星球小密圈每日复盘20200210

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2.10号复盘

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1.美的集团晚间公告,公司今日回购192.8万股,成交均价52.18元/股,累计回购金额32亿元。该笔回购系美的集团2019年8月以来首次回购。

公司舍得花钱回购自己股票,说明当前股价,从中长期的角度,确实不贵。家电目前的竞争格局已经比较稳定,就是美的格力双寡头,估值方面,相比历史估值,美的当下估值不贵,但也算不上便宜,相对合理吧。

具体YQ对公司业绩影响,因为去年双11及后续活动持续透支需求,2,3月份动销本就占全年动销比例较低,如果今年旺季天气较好的情况下,全年情况大概率不会太差。

另外家电的一个潜在催化是政策催化,后面YQ过去,大概率也会有一系列促销费政策。美的目前股价位置,如果是从长期投资的角度,配置部分仓位也是可以的,类似大白马虽然很难有超额收益,但年化15%以上收益预期,确定性还是相对较高的。

2.牧原股份今晚通过投资者互动,披露了两条信息:

一是由于农历春节日期的差异,造成1月、2月的销售量在月度间呈现较大的波动,为了更加客观、真实的反映销售情况,公司将在3月份合并披露1-2月的销售情况。

1-2月合并披露,算是比较正常吧。其实关于牧原投资,大家没必要盯着每个月的出栏,盯着短期的猪价波动,牧原投资的核心,是公司逆势快速扩张能力,即使短期某个月出栏不及预期,或者短期猪肉价格调整,公司核心投资逻辑并没有变化。

第二,公司也回复了一个关于猪价的常识性问题。生猪存栏变化,影响的是当前及未来4个月的猪价走势,而能繁母猪存栏变化,影响的是未来10-18个月的生猪价格。从农业部近几个月公布的生猪及能繁母猪存栏数据,全国生猪存栏略有下降,对未来几个月的生猪出栏会造成一定影响。

因为近几个月能繁母猪下降,且补栏三元母猪占比较高,生产效率较低,即使按照最短10个月的猪价反应预期。今年全年,猪肉仍将保持高价。之前我对今年猪价预测相对保守,预测全年不会低于32元/公斤,目前看,全年平均大概率会在36元/公斤以上。

具体牧原操作策略,短期大概率会再创历史新高,但即使再创新高,估值依然绝对低估。参考我之前对公司的市值预测,明年大概率会达到4000亿,而目前也只有不到2200亿,所以大家就是坚定持有,没有仓位,或者仓位较低的,直接布局就好。

至于总想着高抛低吸做T的朋友,我再强调一下,这是非常差的操作习惯,未来大概率会把自己手里的优质筹码做丢,也很难从猪肉股投资中赚大钱。

3.特斯拉板块,今天继续强势。从行业大的发展趋势,一是特斯拉随着国产化比例不断提升,未来的降价空间仍比较大;二是全球对电动车政策的支持力度,是超预期的,未来的需求量,行业景气度,大概率是超预期的。

所以针对特斯拉产业链,我是长线看好,逻辑也比较清晰,未来大概率一定会涌现
几只长线大牛股。当下阶段,包括比较优质的宁德时代,恩杰股份,新宙邦等,确实都比较贵,我近期唯一反复和大家聊到可以逆向配置的,只有华域汽车,今天公司也大涨了4.5%。

华域汽车是国内汽车零部件绝对供应龙头,特斯拉的国产化,公司是目前单车价值最大的,未来随着国产化比例提高,还会有提升空间。目前公司股价对应今年盈利预期,估值是11倍一些,比较合理,属于现价可以配置,然后越跌越买的长线稳健品种。

4.外资方面,今天小幅流出4个亿,从节后前几个交易日的大幅流入,到今天的小幅流出,说明经过短期的持续大涨后,部分标的的估值,已经没有那么有吸引力了。

个股方面,宁德时代、五粮液、药明康德净流入2亿左右,伊利股份、海螺水泥,均净流出近3亿,立讯精密、京东方净流出1亿多一些。这些净流出额度都比较低,也说明不了什么情况,接下来,观察净流出的持续性就好。

5.市场方面,创业板今天再创刷新高,说明当前的市场风格,依然是科技成长占优,临近中午收盘前,云计算产业链一度快速跳水,不过下午又都收回来不少,高景气度行业,叠加消息持续催化,其实一波很难言见顶。

因为部分标的估值已经偏高,我也减仓了部分,但大部分还是以持有为主,光环新网今天股价之所以还是涨的,相比较其他标的,估值其实更接近合理一些。

操作策略方面,其他基本没啥变化,大家具体个股不太清晰的,我们留言区再多多交流。大家晚安!

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