局座投资笔记 每日复盘20200202

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2. 2号复盘
1. 关于疫情,今天钟南山院士表示,目前全国疫情仍处于上升阶段,不过好的迹象已经出现, 此次疫情有望在未来 10天至两周左右出现高峰。
资本市场反应的是市场预期,情绪的恐慌暴跌,主要还是对未来预期的未知,目前关于疫情 拐点预期,已经慢慢形成,虽然中间还会有所反复,但情绪最恐慌的阶段,已经过去。
具体对市场的影响,目前大家都预期明天会大幅低开,之后大概率会砸出个黄金坑,而在此 预期之下,大概率很可能不会过于恐慌,所以短期指数的走势,没必要过于悲观,接下来持 续对疫情的发展,做好跟踪就好。
2. 政策方面,监管层也在积极对冲,比如证监会连夜叫停券商 2月 3日融券卖出业务,央行 宣布 2月 3日将开展 1. 2万亿元公开市场逆回购操作投放资金等。
短期看,监管层类似一系列动作,算是在预期之内,当前市场的主要矛盾依然是接下来的疫 情发展。
3. 具体行业个股的应对策略
3. 1猪肉股:短期从供需情况,目前家庭消费相对稳定,猪价小幅上涨;中期来看,目前由 于饲料和运输等问题,目前已经对养殖效率产生影响,同时猪肉替代品方面,禽肉和禽蛋供 给也受到一定的影响,供需间的不平衡,以及复产进度不及预期,这轮猪周期的景气度有望 进一步延长。
另外有消息,湖南地区又出现了禽流感,而对猪肉替代最大的就是禽类,禁止活禽销售、运 输,对于猪肉是利好,后续猪价大概率会更加强势。
具体到牧原股份,因为这次疫情发展超预期,规模化的企业,可以有效保障生产和销售,抗 风险能力更强,所以整体看,具备管理优势的企业将从中受益,行业集中度提升的逻辑,将 进一步加强。
虽然短期因为延长假期等原因,会一定程度影响公司的扩张进度,但也都是暂时性影响,整 体看,公司在行业高景气度下,逆势扩张的逻辑并没有变化,所以操作方面,就是持有就好, 因为个股目前仓位已经是重仓,暂时就不要抄底了,心态始终是第一位吧。
3. 2白酒股:白酒作为可选消费,影响还是比较大的,虽然大经销商已经完成出货到终端, 但春节后的禁足,导致消费场景直接缺失,目前白酒库从整体转移到经销商、终端以及消费 者手中。由于春节已经过去,最起码这段时间的消费,是直接消失且不可逆的,行业全年销 量影响,预计幅度大概在 10%15%左右。
具体对不同酒企,影响会出现一定分化,茅台虽然批价会下滑,但不会对茅台业绩产生影响, 五粮液方面,批价压力较大,预计全年利润增速大概率会下滑 5%左右。
古井贡酒这次影响确实更大一些,安徽当地的消费,主要集中于春节聚会,占比在 40%—50% 左右,且黄鹤楼为湖北酒企,古井贡原来规划为 20%左右的收入增长,受这次疫情的影响, 预计公司全年的利润增速大概率会降到 10%以内。应对策略,目前股价对应 20年盈利预测, 估值 28倍,确实不便宜,而随着盈利预期的下滑,大概率会杀业绩杀估值,仍有持仓的朋 友,明天开盘后,可以逐步卖出。
今世缘方面,影响要相对小一些,公司原计划 25%左右收入目标增长,公司春节备货良性 健康,渠道库存不高,公司预计仍可以实现 20%左右收入增长,给予 20倍估值,对应 1. 38 元盈利预测,合理估值大概在 27. 6元左右,如果明天大概低开,股价又比较接近,暂时持 有就好。
3. 3航空机场:航空板块短期影响确实比较大,但长期看,疫情恢复后,业绩并不会有影响, 该选择飞机出行的,还是会选择飞机,而且随着春节后的复工,需求量会有一定增长,明天 大概率会大幅低开,但目前股价位置,已经绝对低估,所以有持仓的暂时持有就好。
机场方面,目前近几年的业绩主要还是靠免税租金业务,长期看,颜值经济的免税业务,大 的向上发展趋势依然非常确定,所以一旦疫情过后,消费也会迅速恢复,尤其是中国国旅, 这波一旦调整超预期,是可以重点考虑的。
3. 4云计算:疫情对通信行业的影响主要来自停工,但考虑到通信行业以 B端需求为主,且 一季度历来都是需求淡季,因此影响相对有限。
云计算标的方面,包括光环新网、宝信软件、浪潮信息、新易盛,因为春节假期,大家都窝 在家玩手机,流量的爆发,对于 I DC产业链的逻辑,是有进一步加强的。相关个股方面, 新易盛因为利润超预期,前期股价涨幅较大,且当下股价确实不便宜,如果明天低开幅度不 多,是可以止盈部分,其他个股方面,明天低开后,整体还是以持有为主。
3. 5银行保险地产:因为银行反应的是宏观经济,所以影响是比较直接的,保险和房地产的 销售,现在大家都足不出户,短期的销售也都会受到影响,因为目前股价确实已经比较便宜, 所以接下来的调整,已经没必要减仓,但也因为短期缺少上涨催化剂,暂时也先不要加仓了。
4. 整体看,当下阶段依然是对疫情发展做好持续跟踪,接下来随着大家都回到工作岗位,疫 情不排除会出现一定的反复。具体操作策略方面,对于受影响的行业,不可能短期大幅下跌 后会快速反弹,大概率会保持一个弱势震荡的状态,所以抄底动作,暂时仍然要相对谨慎, 即使对于长期看好的标的,抄底也一定要分步执行,保持一个好的心态,始终是第一位。
整体操作策略,大家还是要相对清晰,具体没有聊到的,或者依然有疑问的,我们留言区再 多多讨论交流,大家晚安!

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