一叶孤城知识星球小密圈每日复盘20200121

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#每日复盘

一、消息面:

1、宁德时代:19年4季度,国内新能源汽车销售增速是大幅下滑的,所以宁德时代去年四季度的扣非净利润,是很一般的,扣非净利润的中值比去年同期少了17%。但整体还是符合预期的,毕竟对于四季度的销量,大家前期也已经知道了。考虑欧洲业务的确定性,而作为国内锂电池的绝对龙头,如果国内新能源汽车销量增长,或者公司如期向国产特斯拉供货,公司盈利能力还有比较强的增长。前面连续几晚复盘讲过,我觉得100元钱是宁德时代的合理估值吧,到了这附近和往下,都可以配置。之所以乍看起来估值给的高,主要是会因为宁德时代的折旧年限比同行短不少,导致真实的盈利其实是超过财报上所显示的盈利的。

2、东方财富:公司2019年净利润翻番,主要是经纪业务和两融业务带来的,在上一轮牛市中表现出色的基金线上销售,19年增长情况一般,背后是因为支付宝等平台带头推行费率一折等。公司去年20亿盈利,对应目前1000亿市值,未来的盈利基本是随A股活跃度而决定。所以,这个估值我觉得不便宜了,没有直接买入的必要,还不如直接关注华泰证券和中信证券在1.5倍PB之内的机会,分别对应股价19.8元和20元。原因是,目前的监管政策,都是利好大券商盈利能力的。当然,布局的话,也不是说到了价格就买,而是结合自身经验,尽量买的便宜些就好,毕竟券商股买的便宜才有超额收益。

3、长信科技:看起来净利润增长幅度不大,但关键的扣非净利润增长,是增长了1倍。所以,整体还是很优秀的,而且2019年是电子行业的反转之年,2020年的业绩一定比2019年好。对于长信科技,它是很受益于折叠屏、苹果智能手表和特斯拉的,估值比较低,我还是很看好的,如果有的可以继续持有。可能因为只能拿得住偏价值投资的电子公司,导致我前期对这类标的的关注度不够,其实对于没买立讯这种龙头的,这样的标的跟浪潮信息等类似,都算是二线里面基本面和估值非常不错的了。

此外,大量电子企业今晚都发布了年报预告。我就不一一点评了,多数都是不错的。而且产业趋势加速向上,就算第四季度的盈利低于预期,股价估计也跌不了多少。我认为,理解这个逻辑,可能比看多少年报预告,重要多了。

4、北上资金:中国平安、贵州茅台、五粮液、招商银行、立讯精密,流出金额都比较大,这跟外资持有这些企业的市值大,以及它们流动性好有很大的关系,不代表基本面有什么问题。国旅,净流出了2.38亿,这个很容易想到,因为确实有一定的影响。链接:http://data.eastmoney.com/hsgt/top10.html

二、基本面:

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