局座投资笔记每日复盘20200109

======更多内容QQ群(群号943244132)分享交流======

1.9号复盘

1.消息面,HE总将于本月13—15号前往美国签署第一阶段协议,这也是中方的首次官宣,之前市场还曾一度因为推迟-签-约传闻,导致市场大跌,这次锤子终于落地,对情绪面算是一定程度利好吧。

从近期行情,大家也可以发现,当市场好的时候,利空导致的杀跌,往往更有利于市场后期良性上涨,而利好兑现,投资者情绪会更加积极;但当市场走势较弱时,利空导致的可能就是真的暴跌了,而预期内的利好兑现,市场往往也是高开低走,所以消息面对市场的影响,还是要看市场本身的强弱。

2.CPI:12月CPI同比增速4.5%,持平前值,整体还是符合预期的,主要原因是12月猪肉价格,因为储肉持续投放,一直相对稳定。在整体通胀中性预期的情况下,央行的主要任务还是稳增长,尤其是当前经济处于向下的压力下,可以适度提高对通胀的容忍度,接下来央行不排除有持续的放水动作。

PMI:12月财新中国服务业PMI为52.5,服务业新订单指数继续温和回升,创三个月新高。11/12月PMI数据连续高于荣枯线,说明经济最差的日子大概率已经过去,随着专项债的加速发行,经济转暖预期已经越来越明确,这一点大家一定要认知到。

3.光环新网最新交流纪要,我简单总结一下:去年公司机房上架率缓慢,主要是受经济环境影响和资源匹配程度限制,现在随着经济预期转暖,企业上云预期增强,这块公司估值水平也会有所修复;应收款方面,公司因为业务的特殊性,大用户的收款都有3-12个月不等的账期,导致应收账款账面价值较大,但大客户粘性强,资信质量好,所以坏账风险是极低的;随着一线城市能耗指标收紧,公司目前在北京上海周边的机房储备,将不断加宽加深公司未来竞争的护城河。

具体大家担心的公司高商誉问题,因为公司收购的北京科信盛彩等云计算资产,都属于优质标的,目前行业保持高景气度,每年营收利润也都是符合预期的,所以商誉减值的风险还是非常低的。

估值方面,目前股价对应20年盈利预期,估值也只有27.6倍,确实依然不贵,有持仓的继续持有就可以了,没有科技股配置的,拿一些也是可以的。

4.白酒股方面,短期股价走势,其实就是看动销水平,近阶段的潜在催化,分别是春节动销,以及春糖会的反馈。

估值方面,目前今世缘股价对应19年盈利预期,是30倍,对应20年盈利预期,也只有不到24倍,所以股价依然非常合理,大家继续持有就可以了。

古井贡酒,因为今年对应预期增速低一些,估值水平比今世缘还要稍低一些,对应19年盈利,估值是28倍,对应20年盈利预期,估值只有22.8倍,所以也肯定谈不上贵,持有就好。

作为对比,对应20年盈利预期,目前茅台是27.8倍,汾酒是33.3倍,五粮液是24倍,五粮液当前股价确实也不贵,但之所以走势弱一些,主要是动销水平相对一般,因为春季集中回款和发货等原因,批价是持续下跌的。

5.外资方面,今天大幅净买入茅台8.5亿,国旅、保利、立讯精密、美的4个亿左右。外资追求的是确定性,所以每当业绩公布后,一旦超预期,往往会持续大幅买入,这也是今天外资大幅净流入保利的原因,同样,格力因为高瓴资本入主,外资近期也大幅买了不少。

6.市场方面,两市持续大涨,目前看,上涨趋势保持良好。但其实越是类似大涨行情,很多投资者往往是跑输指数的,比如今天创业板指数涨了2.71%,但今天两市涨幅超过这个数字的只有719家,占两市交易总数3741家的比例,还不到20%。

为什么很多主动型管理基金,很容易跑输指数,首先指数是一直满仓在跑,如果管理者总想着聪明择时,涨的时候如果仓位没上去,盈利一定很难跟上的;第二,指数是各板块的加权表现,比如银行地产涨,指数会涨,白酒医药涨,指数也会涨,任何板块大涨,指数都会有所表现,但主动管理能买的公司数量是有限的,如果主动投资能力相对一般,跑输指数确实太正常不过。

另外大家看每年的私募冠军,往往之后的表现会相对平平,其实也比较容易理解,前一年之所以成为冠军,一定是靠重仓踩到了风口上,但同一种风格,估值大幅修复后,往往第二年很难会再有持续表现。所以如果是投私募,投产品,一定看的长期表现,而不是哪一年的表现。

具体到我们个人投资者,我们不需要时刻跑赢指数,确实也很难做到,因为操作更加灵活,只需要重仓抓到几只大牛股,其实一年的收益就已经非常可观了。

7.最后我再强调一下持股的重要性,根据卡尼曼效应,投资者对亏损的敏感程度是盈利的2.5倍,也就是说,一旦被套了,很多投资者会倾向于持股或者补仓,但一旦盈利了,往往会倾向于卖出,这样导致的结果,长期投资下来一定是大亏小赚。

但我之前和大家反复强调到的是,投资要想赚大钱,要想实现财富的大跨越,一定是靠的重仓抓到大牛股。比如我在18年底积极推荐的立讯精密,当时买的朋友是非常多的,今天公司股价再创历史新高,差不多也就是一年的时间,公司股价直接翻了近3倍,但持有到今天的,也只有极少数了。同样,一年后,到时候大家也可以看看,一直持有猪肉股的朋友,还剩下多少。

另外投资中比较差的操作习惯,就是过度交易,比如盘中做T等,大概率一定是成本越做越高,或者放飞牛股。投资中,最核心的是研究,研究到了,需要交易的次数会越来越少,而交易的频率越低,犯错的次数也一定越少。

百鸟在林,不如一鸟在手,市场看似机会很多,但如果随便交易,其实一定是赚不到钱的,我们也只需要做好我们跟踪的一些确定性标的就可以了,比如我们仓位较重一些的白酒、猪肉等,近期其实都是远跑赢指数的,切忌过度交易,导致卖掉手里的好公司,而去买了比较一般的公司,这样到后期,买的公司不涨,卖的公司持续大涨,心态是很容易奔溃的。

另外有朋友聊到,今天发的航空报告,看不了,这也是我的疏忽,大家其实看的我平时发的一些资料,大多数都是卖方提供。新财富几个排名靠前的卖方,比如天风、国盛、广发、招商等,我都有定服务,一年下来,差不多要超过50万,所以给大家发的资料,也一定是更新最及时,质量有保证的,尤其是自己持仓的相关资料,大家一定要看一下。今晚复盘就聊这些,大家晚安!

感谢赞助购买服务器和带宽,继续为大家服务!

觉得文章有用就打赏一下!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏