一叶孤城每日复盘20200106

网站只放每日复盘,其他内容QQ群分享和交流,立刻扫码9.9元入群,限50名

 

#​每日复盘​
一、消息面:

1、盘面:周一下午大盘快速跳水,是被南华早报一则“推迟签署第一阶段协议”的假消息,给影响了,其实是没什么变化的。即便签约,未来也依然会有反复,但签约确实意味着经济不确定性的下降。我打个比方,是否签约至少影响沪指100点以上吧。虽然一说起美股,大家第一印象,就是天天新高的指数。但如果了解美股和A股指数的编制方法,再看看美股这些年上市了、退市了多少家公司,大家对于美股牛市的实质——结构性牛市,也就理解了。而在国内,多数投资者思维上的牛市,就是鸡犬升天的全面牛市,也不能说全面牛市以后就没了,那是太低估人性了。但A股有效性增强、波动率降低,这是更大的事实,对我们的启示就是,长期都需要“重个股、轻指数”,只有当市场整体估值比较贵时,才需要格外提防大的系统性风险。

2、养猪:我对养猪,尤其牧原股份这种工业化养殖龙头,是不悲观的,这个前期说过几次。只不过,我觉得对偏周期的板块暴涨之后,谈多么看好,很容易把大家带偏了,尤其是刚入门的投资者。但养猪,确实有与众不同的地方,因为猪瘟反复,所以这轮景气周期延长;因为龙头有了防疫能力,龙头可以复产,但散养户难以复产,所以集中度还有提升空间。当然,逻辑也不是完美无瑕,比如不大了解各个企业具体的猪瘟影响情况。从今晚公布的数据看,温氏股份12月出栏量环比增长55%,这个是超预期的,年报预告也比市场预期高了8%左右。牧原股份,看起来数据一般,但种猪相比9月增长43%,所以整体也还可以。

3、潍柴动力和华兰生物:潍柴动力,是因为短期上涨比较多,其实整个重卡销售,12月依然是10%出头的高增长。逻辑上就是,重卡本身因为自身的需求,目前是一个小的景气周期,此外就是潍柴跟中国重汽等的深度合作。华兰生物,年报低于预期,主要跟血制品四季度签发大幅低预期有关。这两家公司,产期都可以关注,潍柴估值看目前的成长性,估值还有些空间,持有没问题。华兰生物,这次跌下来我也在看,整体认为是机会,只是目前直接买,赔率也一般,毕竟公司也不是那种高增长的标的。

4、北上资金:亿纬锂能和中兴通讯,分别净流入了3亿多和2亿多,立讯净流入1.5亿。五粮液,净流出9亿多,这个还比较罕见,我自己理解,跟近期一批价没起来,有一点儿关系。我的理解是,如果一批价能起来,2020年增长预期会在25%之上,如果一批价维持目前的情况,明年增速是20%之上。因为五粮液当前估值非常合理,所以业绩增速基本就是持有一年的预期回报率。链接: 沪深港通资金流向_数据中心_东方财富网​

二、基本面:

1、电动车:电动车板块,今天涨幅比较大的,大多是二线标的。诸如宁德时代等一线标的,要么冲高回落,要么涨幅不大。这种情况,通常是短期上涨太快,出现了获利盘,其次就是市场热度过高,大家开始大规模挖掘二线标的。但电动车板块目前遭遇的,其实有些罕见,就是因为政策快速变化、导致预期快速反转。甚至可以说,即便国内今年政策一般,板块也注定是反转了,毕竟欧洲这样大规模补贴,导致欧洲未来5年是高增长,而国内中游龙头都有不低的比例供应欧洲。同时,特斯拉降价,导致国内市场需求爆发的确定性,大幅增长,而剩下的中美补贴政策等,对于这场反转,算是锦上添花了。

所以对于板块,更多是如何去配置的问题。上游资源品,多数人跟踪不了,即便复产情况不乐观,也只是延长了景气周期而言,属于弹性很好,但确定性一般,如果看了这些企业的财务状况等,会更加理解国内有色板块是整体高估的。但是,对于上游的钴锂,现在也不能说就见顶了,因为产品价格都没开始涨,目前仅仅是预期反转。(但要提防,预期炒作时涨了太多,后期空间的问题,这个方向更适合交易性选手)。相对而言,确定比较好的就是竞争格局清晰的中游龙头——宁德时代、恩捷股份、璞泰来和先导智能,排名不分先后。此外,就是昨晚写到的几家拓普集团、三花智控、宏发股份,都是确定性比较高的。

上一轮电动车行情,主要是政策催化的,炒作了2年多,基本从15年牛市结束开始,断断续续持续到2017年9月,整体算是行业发展的第一阶段。这一轮行情,从10月开始,算是电动车行业发展的第二阶段行情,所以逻辑上可以看到2025年。这个2025年,从欧洲的补贴方案、特斯拉的产品周期,是可以推演出来的。因为不管其他地方如何,欧洲和特斯拉在2025年之前也是高增长,美国补贴出来,美国也会是高增长,但美国持续到哪年,需要看政策。这一段,就是板块的逻辑推演,大家可以记住结论,就是大逻辑上是成长期、行情有望持续到2025年。在这个基本观点之上,我们一步步去跟踪基本面的发展情况。

2、汽车电子:今天特斯拉涨的时候,汽车电子也涨了。其实我很早前,复盘专门写到过汽车电子,我个人是比较看好这个方向的,后来没写,是因为传统汽车和新能源汽车去年下半年销量都崩了。汽车电子,属于高壁垒、长验证周期、高毛利润,目前这块儿的市场,基本都在外资企业手上。其实包括汽车零部件,大部分市场也在外企手上。汽车电子的属性,决定了在行业内拥有核心竞争力的企业,很容易跟随车企放量,从而变成牛股。行业目前的变化时,电动车相比燃油车,它把控制系统和娱乐系统结合在了一起。燃油车,相当于四个轮子上,放了一个手机,大屏相当于是娱乐系统。而电动车,相当于给手机装了四个轮子,大屏控制整个系统。所以,电动车对汽车电子的需求大幅增加。

具体受益公司很多,我平时聊到的电子公司里,比如长信科技、蓝思科技、顺络电子、世运电路、沪电股份、和而泰,挺多的,我基本没提的舜宇光学、联创电子,这方面也发展的不错。昨晚复盘,我写到了这里面的世运电路和长信科技,因为它们相对占比大一些,纯正一些。具体业务情况,大家把这些公司的年报或半年报读一下就明白了,里面都写的很清楚。但整体来说,汽车电子这些公司的收入比重整体都不大,比较高的世运电路占比7-10%,但公司今天也发公告说了,说具体比例自己不知道,因为自己不直接供给特斯拉。

短期看,作为特斯拉概念股,可以对它们的股价带来提振。拉长来看,电动车市场高速发展,它们的汽车电子业务还有很大的发展空间,最终汽车电子业务占比会提高。而为了安全,这方面相比手机厂家,通常不怎么换供应商,导致业绩稳定性大幅提高,可以提升这些企业的估值。

这里面多说一句,和而泰投资逻辑的一些变化,因为也看到大家讨论。这一轮行情起来,和而泰先是因为铖昌科技而涨的,这一点看它的起涨点和涨幅比较大的那几天,就明白了。但前期公司有一场调研,我也发了纪要,结合公司拿到博西的大单来看,公司主营的发展是超预期的,毕竟在过去,市场对这块儿担心比较多,包括2019年是股权激励的最后一年,包括这块儿需求容易受宏观经济的影响。所以,我不担心2019年的业绩,我前期是有些担心2020年业绩的。另一点变化,当时也讲过,是毫米波是非常有前景的5G技术,特别适合短距离高速通信,国内预计2021年商用,而铖昌科技目前在做这方面的“军转民”工作。相比前期,完全依靠子公司铖昌科技的芯片业务来提升估值,公司目前主营也有些积极的变化。

三、策略:

1、昨晚更新了对白云机场、上海机场、宝信软件的看法,相对而言,宝信更简单些,属于经营还可以,但被高估值和管理层对股价没动力给影响了,目前IDC以光环新网为主,这个在上一轮IDC企业集体大跌中,就说的比较清楚了。至于机场股,控制仓位吧,因为压制因素是要存在至少一年的,目前仓位重的话,下来也机降低仓位即可。

其他就没什么了,科技股里,还是做一些简单的机会。不参与博弈性的机会,整体还是求稳。大家晚安!

感谢赞助购买服务器和带宽,继续为大家服务!

觉得文章有用就打赏一下!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏

好思维俱乐部