一叶孤城每日复盘20200101

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#每日复盘

一、消息面:

1、降准:这个主要是为了对冲年初的资金紧张,但时间点比预期的早一些。对于资本市场,放水肯定是利好,但考虑到放水的原因和市场预期,只能算小幅超预期吧,对市场影响有限。至于利好,大金融的杠杠率比较高,周期股通常负债率高、财务费用占比高,所以整体是利好大金融和周期股多一些。

2、汤臣倍健:这个其实没什么好说的,公众号留言区翻过好几次。我认为公司现阶段一般,是因为2015年之前曾在公司赚到过不少钱,对公司的情况相对了解。此外,保健品行业虽然是竞争激烈,但赛道没问题,不过,产品卖的比国外同行贵那么多,有智商税的问题。我自己理解,只有把虚高的价格降低下来,行业才能良性发展。比如汤臣倍健的维C,标价近百元,但这公司的成本和类似产品的售价,超级低。所以,价格下来后,我自己可能就会持续吃,但目前这种,我就不会吃。

当然,说到根子上,还是因为公司核心竞争力不够强大,所以高增长只是阶段性的。至于对股价的影响,短期肯定会有一个杀跌的过程,但中期影响不大,毕竟主营还是盈利的,澳洲LSG业务未来也不是彻底挂了。甚至在有的投资者看来,处理后,更有利于轻装上阵。当然,主要是看公司明年的发展情况,我目前不考虑,是因为没看到清晰的中长期成长逻辑。

3、电影票房:去年增长5%,比预期的略好。明年游戏还有反复炒作的机会,但我整体是不看影视股的。对于影视股,确实也有光线传媒这种铸就了一定竞争力的企业,但商业模式不好。这里提醒一下,市场对光线传媒和《姜子牙》预期挺高的,持有的要密切跟踪,毕竟高预期之下,超预期挺难。因为跌了三年多,所以不管看超跌反弹还是剩者为王,板块确实有些机会,重资产的院线企业也会有所复苏。但是,类似华谊兄弟等,主营已经荒废的公司,就别进去博弈了。

4、北上资金:立讯精密和宁德时代,周二分别净流入了2.3亿和1.6亿。立讯就不重复了,苹果产业链主要还是看它。宁德时代,外资近期是持续流入。因为欧洲方案已经确定,所以市场对于电动车的预期,未来不会再回到前期低点了。换句话说,未来一年,我们很可能都见不到70元的宁德时代了。至于板块有多好,还需要看国内的政策情况。对于宁德时代跌回来的机会,大家多多关注,基本面前几天复盘说的很细了,基本面没问题,就是估值略贵、无法上比较多仓位的问题。

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就说这么多,大家早些休息。

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