陆家嘴局座复盘20191201

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1 消息面,11月份PM数据达到50.2,再创今年4月份以来新高,具体无论内需外需,生产和新订单指数,均大幅回暖,且随着专项债额度提前下发,经济基本面已经明显企稳。影响股市短期整体走勢的三因素,主要包括流动性、市场情绪、以及经济基本面,现在经济数据明显回暖,对于市场预期算是一个比较大的利好。

2 券商方面,监管层致力于打造航母级券商公司,这主要还是和股市地位大幅提升有直接关系。从融资级别上,银行,保险都远大于券商,但未来随着股市直接融资比重提升,打造航母级券商也是必然,在这个过程中,行业集中度,也会迅速提升。对于头部券商,比如中信、华泰、国泰君安等,短期大概率会有一定股价刺激,但长期看,还需要业绩的持续催化,以及政策的持续扶持。

3 猪肉方面,本周生猪均价32.47元公斤,较上周下跌0.56元/公斤,但我今天下午分享的一篇文章也详细聊到,11月份因为猪瘟等原因,导致短期生猪快速、集中出栏,但这也会进一步造成后期供给的紧缺,进入12月份,因为冬至消费旺季来临,猪肉价格有望开启新的快谏上涨行情。

而从最新跟踪价格,今晚各地屠宰场结算价均呈现大幅上涨现象,生猪采购难度偏大,预计养殖企业猪价也将快速跟上。

4 具体猪肉个股,周未牧原股份公告,一下子又成立14家子公司,每家子公司注册资本1000万,截至今年,我统计了下,牧原股份已经成立了36家子公司,这就是公司的扩张能力,只要资金一到位,立马就组织扩张生产。

另外上周五牧原大跌,也有造谣东北牧原疫情爆发,死猪30万头,但根据实地调硏,纯谣言,东北牧原11月大规模出栏,主要原因是9、10月份肉猪压栏,出栏很少,现在压栏肉猪均重在120kg以上,所以集中出栏是为了腾挪猪舍,另外确实也有部分体质较弱生猪,因为东北疫情复发严重,提前出栏,但比例也就3%左右,无需担心。

另外周末,天邦股份披露11月销售商品猪9.48万头,环比下降3成,几乎可以说,公司猪已经死的差不多了。。

上周五我也和大家聊到,猪肉股能否兑现利润,猪价是确定的,但能繁母猪数量(扩张能力包括资金、土地、人才、猪瘟防疫),成本控制,是最核心竞争力,目前看,确定性最高的就是牧原。

关于牧原扩张能力方面,目前施工流程优化后,从单线作业转变成多线作业,母猪舍建造3个月就能完工,速度超乎想象;成本方面,新猪舍的一旦投入使用,在非瘟背景下,可以做到比过去11.5元kg的基础上再降低1.8-2元/kg左右的成本,降到9.5块以下。

所以对于牧原,这波调整应该算是轻仓,或者没有仓位布局的朋友,再一次非常好的上车机会吧,不过整体牧原仓位保持三成左右就好。

5.外资方面,市场都比较担忧,一旦MSCI不再提升A股纳入比例,外资流入的速度和幅度将大幅降低,但实际上,从近几个交易日都没有任何减缓的迹象,而随着我们不断加大对外开放,外资的力量,我认为一定是持续且加强的具体到周五,整体都是偏净流出的,平安、招行、格力净流出幅度相对大些。链接:沪深港通资金流向_数据中心东方财富网

6茅台股价大跌,市场都在马后炮找各种消息,比如消费税,茅台酒搭售农产品,以及茅台计划未来三年600亿投资基建股价上涨,市场会找原因,下跌,同样会找各种原因,但对于一家公司,股价的涨涨跌跌,确实太正常了,短期茅台股价调整,就是太贵了。

根据历史数据,一旦芧台调整,短期阶段调整将很快结束。具体原因,茅台作为逻辑最硬,市场公认的价值龙头,一旦茅台大跌,差不多把一批相对不坚定的资金都洗出去了,不破不立,等把恐慌资金砸的差不多,股价再度上涨,就变的轻松很多。

具体到白酒板块,高端白酒—定是明年业绩确定性最高的,这波五粮液调整,希望能出现机会吧,而对于今世缘、古井贡酒,均在合理估值区间,大家在控制仓位的前提下(个股不超过两成仓,白酒不超过三成),按照计划分步执行就好。

7.具体市场方面,虽然周五高位白马蓝筹大跌,但其实指数的跌幅并不大,超过一半公司数量,公司股价其实还是涨的,说明高位股完成最后一轮补跌后,绝大部分公司已经拒绝下跌,所以指数在回补2870点的缺口后,反而已经没必要过于担心了。

对于后市,我还是欣喜多一些吧,虽然部分公司短期被套,但确实也并没有什么好担心,因为盈利一定是涨出来的,但机会一定是跌出来。而对于这波大幅调整,很可能是今年12月份,一直到明年一季度,最好的一波布局机具体个股操作方面,大家按照计划执行就好,不太清晰的,我们留言区多多交流,但切忌,干万不要因为情绪恐慌,做了相反的操作。

今晚就聊这些,大家晚安。

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