一叶孤城 每日复盘20191106

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#每日复盘#

一、消息面:

1、破发:科创板两家公司破发,其实A股,好久都没新股这么快破发了。近期的渝农商行,上市第一天涨停就没封住,当天40亿资金入场,以为是套利,结果第二天跌停,多数资金被套住。这些案例,确实反映了市场人气下滑了,而且市场定价变得更高效了。我说这个,不是想重复复盘的话,而是告诉大家,未来我们只有回归投资的本质——好生意、好公司、好价格,更多的从价值投资的角度出发,减少博弈的想法,才可能做到在A股的长期稳定盈利。

2、北上资金:今天流入规模不大,主要就是宁德时代、海尔、伊利、格力和美的,流入相对比较多:沪深港通资金流向_数据中心_东方财富网。紫光国微,今天遭遇机构净卖出2亿多,主要是公司海外美元债大跌。从好公司角度看,这类喜欢频繁并购、负债率比较高的公司,都跟价值投资没什么关系。如果是从科技股的产业趋势看,公司的产品其实没什么技术含量,远不如兆易创新等的稀缺性强。说这个,是提醒大家回避科技股里逻辑不清晰的标的,注意科技股里大部分就是题材股。

二、基本面:

1、新能源汽车:我的观点和前期没变化。新经济,需求不好,全行业没什么利润,投资机会就会有限。比如今天容百科技公告,重要客户比克电池可能还不起2亿,如果这样,公司今年基本白干了。而下游终端企业不赚钱,肯定上游资源和中游制造,整体日子也不好过。皮之不存,毛之焉附。

但会有一些局部的机会,比如特斯拉国产化逻辑,受益公司整体走势也可以。国内新能源汽车行业在换挡期,但德国补贴在加速、大众在加速,海外产业链会不错。再比如,特斯拉国内电池选择的是LG和松下,那么新增的LG产业链就值得重点关注。就是整体没机会,但局部有机会。考虑到不好把握,我就不说标的了,大家感兴趣随便看个研报都有标的名单,然后可以进一步研究。

2、宁德时代:特斯拉回应,没听说采购宁德时代的电池。其实业内都知道,它们一直在谈,而且普遍看好宁德时代和LG一起,拿到部分订单。但我也说过宁德时代的问题,打败了国内所有对手,目前海外的LG等又来了,又继续打,所以确定性又出来了。因为不能制造垄断优势,竞争格局就不会好,那你可以说宁德时代是好公司,但还不能说它是好生意,毕竟它在行业的地位,跟台积电在晶圆制造的地位,差距太大,导致它也很难算做核心资产,只能是优质资产。我这里说的是中期,至于短期,宁德时代和特斯拉确实挺可能修成正果的。

3、流量爆发:下午的交流贴,回复了不少,看大家问流量爆发,其实分享过相应的资料。而自从讲5G以来,也多次讲过云计算会受益于5G带来的流量爆发。有同学问,流量会不会不爆发。这个不会的,关键是爆发的程度。因为5G的三大关键应用,最开始大规模用的一定是高网速,对应的一定是流量爆发。就跟我们自己准备换5G手机一样,现阶段诉求都是高网速。导致服务器、IDC、光模块、网络可视化的需求爆发。当然,服务器等硬件企业的另一条逻辑,是美国的五大云计算龙头,纷纷增加开支。

要问这里面,哪些公司比较白马,应该是宝信软件、光环新网、浪潮信息、中兴赛克。比如中际旭创等光模块企业,其实也不是不好,光通信绝对是未来5G投资的重点,但行业的竞争格局不好,经常降价,密切跟踪的分析师和投资者因此受益,而做不到的投资者容易吃亏。明天会发一份云计算比较基础的电话会议,大家可以听一下。

三、策略:

1、今天,我把整理的《家电行业分析框架》笔记,发出来了。其实在A股,就是食品饮料、医药、TMT、高端制造,把这些行业里面自己看得懂的一批公司,研究透了,赚多少钱不敢说,起码此后你的大方向就对了。顶多再加的话,把家电和大金融再看一下,其他行业基本就不看了,因为整体都是小机会。看懂了这几个大类行业,起码频繁交易、乱止损和乱操作等问题,很大程度上就可以解决了。拼课加微信582096247

2、昨天,不少地方在喊突破、行情要来了。但今天收盘一看,外资流入金额稍微少了一些,结果大多数公司都跌了。A股目前的一个问题是,估值体系跟成熟市场快速接轨,但投资者结构没接轨。换句话说,我们的大部分交易额,还是来自散户、散户持仓也多,而这样的定价体系和投资者结构,导致市场仍有大幅波动的可能性。只不过,外资重仓的这部分一线白马,波动可能比较小,其他白马可能比较大,这些都是明年潜在的机会。

就说这么多,大家晚安!

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