一叶孤城小密圈 每日复盘20191101

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1、 财报季:三季报终于结束了,前几天财报比较多,光每晚把几家重点公司资料查完,就挺消耗时间的。财报季结束,我们可以好好的看看企业的资料,然后按照自己的计划去做一些布局了。此外,大会在今晚发了通稿,但我看了下,还没看到跟股市直接相关的。这类报告很笼统,关键要看后面具体落实时的会议表态。

2、 立讯精密;AirPods pod发布后,口碑非常好,因为降噪确实是个很实用的功能,经常坐飞机和地铁的人都很需要。从公司刚开的机构交流会看,客户已经开始追单,越南工厂也已经部分开始运营,其他的越南工厂明年一季度也将陆续开始。本身周三TWS有利好,结果公司只是小幅跟涨;今天板块稳定,公司反倒跌了 6%ₒ这类情况,大多是因为涨多了,有机构离场。

从产业趋势看,5G终端和公司各业务线,都是向上的趋势。从估值看,根据三季报超预期而上调后的业绩预期,明年预期每股盈利1.03元,所以目前估值31倍。这个估值确实没泡沫,但对应这么大一家企业,确实也不便宜。高仓位的,可以考虑在越来越接近40元的时候,进行部分减仓;整体还是持有为主。

我分享过自己做的电子行业研究框架学习笔记,那么看立讯的业绩,核心就看品类扩张的TWS耳机的销量增长情况,以及苹果销量增长和升级带来的声学、马达、LCP天线等的订单。简单说,就是AirPods和iPhone的销量。站在目前看,未来一两年增长还不错。但后年2021年还会不会高增长呢,可以比对下品类扩张等,看一下增长点,因为届时TWS耳机的基数已经很高了。

可以看看三季报交流纪要,讲业绩不多,讲未来的发展方向比较多:

https://note.youdao.com/ynoteshare1/mobile.html?id=2c36dc3ab90ca87383a6b6f2b1e4546d&type=note&from=groupmessage&isappinstalled=0#/

3、尾盘上涨:看大家问,为什么白云机场、宝信软件尾盘有资金快速流入去买。我自己理解,跟MSCI将一次性纳入A股中盘股有关。这里面,长春高新、生益科技、信维通信、广联达、白云机场、浪潮信息、生物股份、光环新网,按照乐观情况看,都有10亿左右的外资被动买盘。不需要为此调整什么投资计划,知道一下就好,因为肯定有部分资金平时就进了。

4、 北上资金:今天对三季报业绩比较好的伊利股份和美的集团,外资净买入均超过10亿。流出了洋河股份2亿多,我周三亏了 3%减持了部分洋河股份,原因也说过了,因为我需要买入的标的,未来一年的理论潜在回报率大概率要有25%,如果达不到这个比例,我就不买了,对洋河整体观点不变,我只是践行自己体系的知行合一。所以,大家在做决策时,记得要问自己为什么这么做,买卖原则是否一致。对错不重要,因为错了可以提高,但思维上就是这样,也只有这样才可以进步。链接:沪深港通资金流向—数据中心—东方财富网

二、基本面:

1、TMT:今晚看外资今年来加仓的方向,才发现科技股里,外资加仓还挺明显的。很多个股,外资持仓的80%以上,基本都是今年买入的,今年净买入金额比较大的前五名是立讯、中国联通、用友、光环、广联达。这些标的,有两个规律,第一都是业绩不错的白马,这也符合外资的买入方向,其次就是,这些标的基本都有海外可对标的企业,而且都比较的价值投资。

简单的按照电子行业的元件和器件来看,买的基本都是更符合价值投资的元件(立讯是例外,它20%多的ROE其实已经接近元件企业了),比如立讯、顺络,但偏器件的,今年大涨的歌尔股份、领益智造等外资持仓非常少。所以,到底哪些标的可以持有的时间长一些,哪些标的更符合价值投资,哪些标的未来盈利一定会猛烈下滑、本质是周期股,大家自己要有清晰的认识。

2、 白酒:三季报结束,高端基本都不错,茅台因为发货量少,业绩略微差了点儿。所以,持有中高端还是最简单的方法。其他的次高端、地产酒,分化已经开始显现了,比如酒鬼酒等业绩的波动挺大的。行业整体周期性减弱是一方面,但中小公司的份额被蚕食也是事实。明早我会发白酒行业最新最全的电话会议,听完有什么问题,我们再一起交流。

3、 光伏:隆基股份,最近走势很弱,我也在看,这是公司三季报的高管交流会,大家可以看下:

https://note.youdao.com/ynoteshare1/mobile.html?id=2106624be7ff772a73bab68dbde0690f&type=note

这个行业,一直说要跟踪,其实主要就是跟踪硅片环节的竞争格局。比如隆基和中环,大部分利润都来自硅片,其次是组件等。但硅片行业,一直面临行业扩产和价格下降的问题。当然,价格不下降,光伏行业也不可能发展的这么好。但带来的困扰就是,对企业利润影响有多大。导致业绩没超预期,大家就会担心这个问题。比如隆基高管就说,如果明年需求达不到200GW,那明年底可能存在供求过剩。所以,这行业目前很多资金不敢买,也是担心这个。

所以,还是密切跟踪吧。近期对这个担心增加,没搞清楚之前,就不考虑加仓了。

三、策略:

1、 估计大家也看到了,近期市场人气的下滑,非常惨烈,新股上市之后就暴跌。反映市场越来越理性了,不会因为你是新股,就给你很高的溢价了。那么以后,投资就是踏踏实实做研究、耐心的等机会,比以前简单了,不需要去考虑博弈之类的。

2、 但近期新股发行速度,明显加快,这只能让人理解成,经济压力比较大,对这方面有数量要求。但银行地产不贵,所以指数跌不了多少。这就是提醒大家,多做研究,做好研究,不然就算好公司跌了,能知道买什么、什么价格买,而不是看到好公司跌了 ,自己也开始陷入怀疑。

3、 财报季结束,各种资料会比较多,大家多看资料。尤其是重点行业和重点企业,交易就是分分钟的事情,关键还是认知。

就说这么多,大家晚安!

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